有色商品日报-20251225

有色商品日报 有色商品日报（2025 年 12 月 25 日） 一、研究观点 | 品 种 | | 点评 | | | --- | --- | --- | --- | | | 隔夜内外铜价震荡走弱，国内精炼铜现货进口维系亏损。宏观方面，美国 12 月 20 日当 | | | | | 周首申失业金人数降至 21.4 万人，预期和前值为 22.4 万人，表明劳动力市场仍未见明 | | | | | 显压力。美国财政部长贝森特支持在通胀率稳步回落至 2%之后，重新审视美联储的这一 | | | | | 通胀目标，主张央行退居幕后、缩小干预，并与财政部协同配合。国内方面，央行四季 | | | | | 度例会表示将继续实施适度宽松的货币政策，加大逆周期和跨周期调节力度。库存方面， | | | | 铜 | LME 库存下降 1550 吨至 157025 吨；Comex 库存增加 4095 吨至 435035 吨；SHFE 铜仓 | | | | | 单增加 2679 吨至 52222 吨，BC 铜仓单维持 1053 吨。需求方面，铜价再度走高，下游企 | | | | | | | 业采购转为谨慎，成交以刚需为主。美联储降息预期和购债 ...