观望情绪较浓，煤焦低位震荡：煤焦日报-20251225

投资咨询业务资格：证监许可【2011】1778 号 期货研究报告 黑色金属 | 日报 2025 年 12 月 25 日 煤焦日报 专业研究·创造价值 观望情绪较浓，煤焦低位震荡 核心观点 焦炭：12 月 25 日，焦炭主力合约报收于 1739 元/吨，日内录得 0.03%的 跌幅。截至收盘，主力合约持仓量为 2.91 万手，较前一交易日仓差为 +329 手。现货市场方面，日照港准一级湿熄焦平仓价格指数最新报价为 1520 元/吨，周环比下跌 3.18%；青岛港准一级湿熄焦出库价为 1460 元/ 吨，周环比下跌 1.35%。当前，焦炭维持供需两弱格局，基本面未明显改 善，不过下游冬储补库和反内卷预期驱动焦炭期货止跌震荡，叠加 1 月后 钢厂存复产预期，关注后续下游补库和生产节奏。 焦煤：12 月 25 日，焦煤主力合约报收 1124 点，日内上涨 0.00%。截至收 盘，主力合约持仓量为 50.36 万手，较前一交易日仓差为+3101 手。现货 市场方面，甘其毛都口岸蒙煤最新报价为 1140.0 元/吨，周环比持平。目 前，焦煤供应端压力阶段性释放，随着下游冬储补库预期和反内卷预期扰 动再现，市场情绪由弱转强 ...