综合晨报-20251226

综合晨报 2025年12月26日 【原油】 gtaxinstitute@essence.com.cn 昨日外盘因圣诞假期休市，内盘油价震荡运行。俄罗斯黑海港口码头遇袭，恶劣天气导致维修进度 缓慢，哈萨克斯坦12月CPC混合原油出口将降至14个月最低水平。美国页岩油行业钻井与压裂活动 虽降至数年新低，然而由于产量调整存在时滞，美国原油产量仍维持在年内高位。美委地缘冲突一 度引发市场对原油供应中断担忧,然基本面宽松主基调未改,她缘犹动更倾向于提供阶段性反弹动 力,警惕市场交易焦点由地缘局势升级切换至由远期供需宽松格局所主导的"价格中枢下移"这一 核心逻辑。 【责金属】 隔夜外盘圣诞节休市,国内金银延续偏强趋势,广期所调整街翘最小开仓数量和交易限额规则。迈 期美联储宽松前景以及地缘风险支撑贵金属强势，各品种陆续刷新新高形成共振突破行情，短期市 场波动率放大,注意仓位控制。 【铜】 隔夜沪铜夜盘高开,短线拉涨到9.8万。强调国内现货背离信号转强,沪粤贴水分别扩至330、185 元，SMM社库增加2.52万吨至19.36万吨。短线国内现货供求给予铜价更大调整压力。但同时需求淡 季下,原料紧张可能向国内精铜传导,且价差利 ...