EG供应回升下仍承压

化工日报 | 2025-12-26 EG供应回升下仍承压 核心观点 市场分析 期现货方面：昨日EG主力合约收盘价3818元/吨（较前一交易日变动+0元/吨，幅度+0.00%），EG华东市场现货价 3635元/吨（较前一交易日变动+37元/吨，幅度+1.03%），EG华东现货基差-8元/吨（环比+5元/吨）. 生产利润方面：据隆众数据，乙烯制EG生产毛利为-94美元/吨（环比+16美元/吨），煤基合成气制EG生产毛利为-949 元/吨（环比+97元/吨）。 风险 库存方面：根据 CCF 每周一发布的数据，MEG 华东主港库存为84.4万吨（环比+2.5万吨）；根据隆众每周四发布 的数据， MEG 华东主港库存为64.5万吨（环比+2.8万吨）。据CCF数据，上周华东主港计划到港总数11.1万吨，副 港到港量3万吨；本周华东主港计划到港总数11.8万吨，副港到港量2.7万吨，整体中性略偏高，预计主港将平衡略 累。 原油价格波动，煤价大幅波动，宏观政策超预期，EG装置变动超预期 整体基本面供需逻辑：供应端，随着合成气制装置重启，国内乙二醇负荷再度回升至7成以上，1~2月高供应和需 求转弱下累库压力仍大，合计在50万 ...