中辉农产品观点-20251226

| 品种 | 核心观点 | 主要逻辑 | | --- | --- | --- | | | | 中美豆采购开启，但美豆出口数据不佳，利空美盘市场情绪。南美天气降雨改善， | | 豆粕 | | 市场缺乏利多驱动。本周国内最新及豆粕库存环比减少改善，但同比偏高，12 月供 | | ★ | 短线反弹 | 应预计暂充足，但一季度进口预估同比下降，叠加美豆进口成本抬升，现货价格表 | | | | 现抗跌。圣诞节美豆休市期间豆粕反弹。关注美豆出口能否改善及南美天气情况。 | | | | 沿海油厂菜籽零库存，零压榨，低进口，仓单库存压力有所减轻。但全球丰产、进 | | 菜粕 | | 口多元化及消费淡季弱化看多预期。菜粕短期以跟随豆粕趋势为主，菜粕一季度供 | | ★ | 短线反弹 | 应整体偏紧，库存压力缓解，比豆粕相比表现出一定的抗跌性。关注澳籽压榨和进 | | | | 口政策、中加贸易后续进展。 | | | | 马棕榈油 12月20日最新产量数据环比下降。12月马棕榈油累库的可能性依然存在， | | 棕榈油 | 止跌反弹 | 短线以反弹对待，追多谨慎，注意仓位及操作节奏。昨日公布的前 25 日出口数据 | | ★ | | ...