有色商品日报（2025 年 12 月 26 日）-20251226

有色商品日报 有色商品日报（2025 年 12 月 26 日） 一、研究观点 | 品 | | | 点评 | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 种 | | | | | | | | 隔夜 LME 休市，国内沪铜主力上涨 2.51%至 | 97680 元/吨，价格再创历史新高。宏观方 | | | | | | 面，日本政府计划于 2026 | 财年推出史上最大规模初始预算，总额约 122.3 万亿日元，较 | | | | | | 2025 财年增长 | 6.3%，预算增速远超当前通胀水平。国内方面，昨日离岸人民币兑美元升 | | | | | | 破 7.0，在岸人民币同日升破 7.01 | 关口，均创下 2024 年 9 月底以来新高。库存方面， | | | | | | SMM | 周四统计国内精炼铜社会库存较周一增加 2.52 万吨至 万吨。需求方面，铜 | | 19.36 | | | 铜 | | 价再度走高，下游企业采购转为谨慎，成交以刚需为主。美联储流动性呵护以及明年全 | | | | | | | 球经济增速修复预期，继续推动宏观维系偏暖氛围，宽松叙事结构下 ...