光大期货软商品日报-20251226

| 品种 | 点评 | 观点 | | --- | --- | --- | | 棉花 | 周四，ICE 美棉因圣诞假期休市，郑棉主力合约环比上涨 0.74%，报收 14255 元/ 吨，主力合约持仓环比增加 20504 手至 83.51 万手，棉花 3128B 现货价格指数 15000 减落地是大概率事件。情绪推动下，郑棉主连最高触及 14265 元/吨。基本面来看， | | | | 元/吨，较前一日上涨 90 元/吨。国际市场方面，近期郑棉期价重心震荡上行。我 | | | | 们认为，预期偏强是近期行情驱动的主要因素之一，近期市场上关于明年新疆地 | 偏强震 | | | 区植棉面积调控的声音较强，新疆维吾尔自治区棉花协会已经发布相关通告，调 | | | | | 荡 | | | 短期郑棉多空因素交织，后续关注点，一是消费表现能否持续，下游纺织企业春 | | | | 节前是否会有新一轮补库需求；二是明年一季度，宏观层面是否会降准降息，以 | | | | 及通常在 4 月 10 号左右公布的新一轮棉花目标价格补贴政策细则。我们认为，短 | | | | 期郑棉在情绪驱动下有一定支撑，中长期棉价上方空间大于下方空间。 ...