汽车零部件2026年策略报告：全球化纵深AI破局，汽零开启第二增长极-20251226

证券研究报告 汽车零部件2026年策略报告 全球化纵深×AI破局，汽零开启第二增长极 证券分析师：黄细里 执业证书编号：S0600520010001 二零二五年十二月二十六日 请务必阅读正文之后的免责声明部分 核心结论 2 ◼ 核心判断：总量角度看，2026年板块Beta整体走弱，结构性机会更优于总量机会；人形机器人打 开汽零估值弹性，优先聚焦"智驾（L2++/L3/L4）+液冷（AIDC）+人形机器人"三条科技主 线与"出海"的长期确定性；传统优势赛道以"业绩兑现+新订单量产"择优布局。 （ ◼ （一）EPS维度：1）存量市场寻找穿越周期的α，优选高竞争力带来市占率提升的产品型公司以 及内生外延切入高价值赛道提高ASP的公司。2）全球化打开汽零成长空间，优先布局欧洲/北美/ 东南亚产能的汽零成长性和抗风险能力大幅提升，随着盈利修复与客户深耕，有望在2026-2030 年跨越为全球Tier1/平台型龙头。 ➢ 推荐：福耀玻璃、星宇股份、敏实集团、均胜电子、星源卓镁，关注新泉股份。 ◼ （二）PE维度：1）智驾：L2++渗透提速，L3法规与城市NOA加速，L4级别智能车快速落地； 优先芯片+域控+核心传感器+线 ...