港股市场速览：场温和回升，概念与行业分化

证券研究报告 | 2025年12月28日 2025年12月27日 港股市场速览 优于大市 市场温和回升，概念与行业分化 主要概念指数表现分化。上涨的主要有恒生汽车（+0.6%）；下跌的主要有 恒生生物科技（-2.1%）。 股价表现：市场温和回升，概念与行业分化 本周，恒生指数+0.5%，恒生综指+0.4%。风格方面，小盘（恒生小型股+0.6%） ＞中盘（恒生中型股+0.5%）＞大盘（恒生大型股+0.4%）。 国信海外选股策略表现分化。上涨的主要有 ROE 策略全天候型/防御型 （+0.5%）；下跌的主要有红利贵族 50 和 ROE 策略进攻型（-0.8%）。 20 个行业上涨，8 个行业下跌，2 个基本持平。上涨的主要有：有色金属 （+4.4%）、建材（+2.9%）、钢铁（+2.4%）、基础化工（+2.3%）、建筑（+2.3%）； 下跌的主要有：家电（-2.5%）、医药（-1.9%）、传媒（-1.3%）、煤炭（-1.3%）、 综合（-1.2%）。 估值水平：整体小幅波动 本周，恒生指数估值（动态预期 12 个月正数市盈率，后同）-0.1%至 11.6x； 恒生综指估值+0.1%至 11.4x。 主要概念指数估 ...