有色产业压力持续上升

期货研究报告 有色金属 姓名：龙奥明 从业资格证号：F3035632 投资咨询证号：Z0014648 电话：0571-87006873 邮箱：longaoming@bcqhgs.com 作者声明 本人具有中国期货业协会授 予的期货从业资格证书，期货投 资咨询资格证书，本人承诺以勤 勉的职业态度，独立、客观地出 具本报告。本报告清晰准确地反 映了本人的研究观点。本人不会 因本报告中的具体推荐意见或观 点而直接或间接接收到任何形式 的报酬。 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1778 号 有色金属 | 日报 2025 年 12 月 26 日 有色日报 专业研究·创造价值 有色产业压力持续上升 宝城期货投资咨询部 核心观点 沪铜 今日沪铜增仓加速上行，主力合约盘中一度逼近 10 万关口，尾盘 减仓跳水，资金了结意愿上升。本周铜价震荡上行，日内振幅上 升，多空博弈加剧。宏观层面，海外圣诞假期，资金获利了结意愿 较强。产业层面，高铜价抑制下游消费，基差和月差纷纷走弱，电 解铜社库上升明显。短期海外休市，国内产业压力较大，回落可关注 5 日均线支撑。 沪铝 本周呈现震荡运行，期价触及 12 月上旬高位，短期多头了结意 ...