国债期货周报-20251228

五 2025 年 12 月 28 日 二 〇 二 请务必阅读正文之后的免责条款部分 1 国债期货周报 年 度 唐立 投资咨询从业资格号：Z0021100 Tangli2@gtht.com 虞堪 投资咨询从业资格号：Z0002804 yukan@gtht.com 国 泰 君 安 期 货 研 究 所 报告导读： 摘要： 本周国债期货市场呈现震荡上行的格局，短端温和修复、长端日内波动加剧，收益率曲线形态受 资金面宽松与政策预期扰动，呈现阶段性趋平与陡峭化交替特征。 中期因央行货币政策相对克制、通胀预期转变、中长期资金入市导向、十五五政策预期无法证伪 等原因，维持大方向看震荡偏空的观点。 风险提示： 货币政策力度不及预期、权益市场情绪超预期、固收产品赎回超预期 期货研究 期货研究 （正文） 1. 周度聚焦与行情跟踪 本周国债期货市场呈现震荡上行的格局，短端温和修复、长端日内波动加剧，收益率曲线形态受资金 面宽松与政策预期扰动，呈现阶段性趋平与陡峭化交替特征。央行四季度例会仍表明结构性货币工具的重 要性，料后续降准降息空间并不大。 中期因央行货币政策相对克制、通胀预期转变、中长期资金入市导向、十五五政策预期无法证伪等原 ...