东方证券煤炭行业周报：年末煤炭供应显著收缩，动力煤短期有望止跌-20251228

年末煤炭供应显著收缩，动力煤短期有望 止跌 ——东方证券煤炭行业周报（20251222-20251228） 核心观点 投资建议与投资标的 投资建议：（1）在港口逐步去库的背景下，动力煤价格有望止跌，焦煤价格短期在季节 性补库的背景下走势偏强；（2）近期煤炭板块持续回调，市场对煤价预期较为悲观，短 期煤价止跌有望带来板块情绪的回暖，建议关注板块止跌反弹的机会。 经济增速下滑；水电出力超预期；海外煤价大幅下跌；政策实施力度不及预期。 煤炭行业 行业研究 | 行业周报 国家/地区 中国 行业 煤炭行业 报告发布日期 2025 年 12 月 28 日 看好（维持） | 蒋山 | 执业证书编号：S0860525110006 | | --- | --- | | | jiangshan2@orientsec.com.cn | | | 0755-82819271 | | 李晓渊 | 执业证书编号：S0860525090002 | | | lixiaoyuan@orientsec.com.cn | | | 021-63326320 | | 焦煤价格如期反弹，动力煤关注港口库存 | 2025-12-21 | | --- | -- ...