海外政策周聚焦：美联储换届博弈，为何潜在候选人迟迟未决？

海外政策周报 美联储换届博弈，为何潜在候选人迟迟未决？ 证券研究报告 2025 年 12 月 28 日 2025 年下半年以来，美联储主席继任人选的遴选进程持续成为市场焦点。 候选人格局历经多轮动态调整，在财长贝森特于 8 月退出角逐后，遴选工作 由其主持并进一步缩小，最终形成了凯文·哈赛特、凯文·沃什以及现任理事 克里斯托弗·沃勒三人竞争的"决赛圈"。尽管哈赛特的当选概率一度因特朗普 的言论升至 80%，但随着特朗普对沃什表现出浓厚兴趣，目前局面再度扑朔 迷离，呈现出哈赛特微幅领先、沃什与沃勒紧随其后的竞争态势。 三位候选人虽均支持降息，但在具体的货币政策立场上有所分歧。哈赛特持 有最激进的鸽派立场，认为人工智能引发的生产力革命为大幅降息打开了空 间；沃什则将降息视为对过去十五年激进货币实验的修正，并在资产负债表 问题上表现出强烈的鹰派色彩，主张有计划地回归传统；沃勒的立场最为稳 健量化，主张根据经济韧性向中性利率稳步靠拢。从市场反馈看，华尔街机 构更青睐具备货币政策经验和市场公信力的沃什，而对与特朗普政策绑定较 深的哈赛特持有保留意见。 特朗普政府采取"渐进式吹风"的方式多次推迟人选公布时间，意在试探市场 ...