公募REITs周报（第48期）：市场先抑后扬，保障房领涨-20251228

证券研究报告 | 2025年12月28日 公募 REITs 周报（第 48 期） 市场先抑后扬，保障房领涨 核心观点 固定收益周报 主要结论：本周 REITs 市场先抑后扬，整体走强，中证 REITs 指数全周上涨 1.4%，其中保障房、产业园及仓储物流板块领涨。从主要指数周涨跌幅对比 来看，沪深 300>中证转债>中证 REITs>中证全债。截至 2025 年 12 月 26 日， 产权类 REITs 股息率比中证红利股股息率均值低 104BP，经营权类 REITs 内 部收益率均值与十年期国债收益率利差为 352BP。 中证 REITs 指数周涨跌幅为+1.4%，年初至今涨跌幅为-0.7%。截至 2025 年 12 月 26 日，中证 REITs（收盘）指数收盘价为 783.86 点，整周 （2025/12/22-2025/12/26）涨跌幅为+1.4%，表现弱于沪深300指数（+1.9%）、 中证转债指数（+1.6%），强于中证全债指数（+0.1%）。年初至今，各类主 要指数涨跌幅排序为：中证转债（+19.0%）>沪深 300（+18.4%）>中证全债 （+0.8%）>中证 REITs（-0.7%）。近 ...