申万宏源证券晨会报告-20251229

| 指数 | 收盘 | | 涨跌（％） | | | --- | --- | --- | --- | --- | | 名称 | （点） | 1 日 | 5 日 | 1 月 | | 上证指数 | 3964 | 0.1 | 2.57 | 1.88 | | 深证综指 | 2542 | 0.32 | 4.47 | 3.13 | 今日重点推荐 2025 年 12 月 29 日 金马游乐（300756）深度：技术突破引领业绩高增，AI+机器 人共筑新篇 ◼ 立足全产业链布局与技术突破，实现业绩增长与运营质量提升。公司至今 发展数十年，核心业务涵盖游乐装备制造与游乐投资运营，已构建起覆盖 13 大类大型游乐设施及 8 大系列虚拟沉浸式项目的产品矩阵，多项技术实 现进口替代，远销全球近 50 个国家与地区。公司股权结构稳定，实控人为 创始人兼董事长。 ◼ 政策支持与市场需求驱动行业转型，技术突破与智能化成核心竞争力。我 国游乐设施行业正进行结构化升级，国家政策持续发力服务消费及大规模 设备更新，行业监管体系成熟且准入壁垒较高，行业 beta 预期向上。大型 游乐设备制造行业产业链清晰，主题公园为主要下游应用场景，全球主题 公园 ...