铜周报：弱美元叠加供紧预期，铜价突破新高-20251229

01 主要观点策略 铜周报：弱美元叠加供紧预期，铜价突破新高 2025-12-29 01 主要观点策略 02 宏观及产业资讯 03 期现市场及持仓情况 目 录 04 基本面数据 01 上周行情回顾 p 上周沪铜继续突破上行。截至上周五收至98720元/吨，周涨幅5.95%。宏观面，美联储政策偏宽松预期持续，弱美元支撑金属上 涨。国家发改委《大力推动传统产业优化提升》文件提出铜冶炼端的约束，铜产业反内卷情绪继续升温。嘉能可旗下铜矿工会传出罢 工可能性，加剧铜供给紧缺担忧。当前美国comex囤积的铜库存持续增加，非美地区铜供应紧张预期持续，区域性供需错配显著。宏 观面美联储宽松货币预期和产业面供给紧缺担忧继续推升铜价。 60000 65000 70000 75000 80000 85000 90000 95000 100000 105000 25-12-26 25-12-22 25-12-16 25-12-10 25-12-04 25-11-28 25-11-24 25-11-18 25-11-12 25-11-06 25-10-31 25-10-27 25-10-21 25-10-15 25-10-09 25- ...