量化策略演进手记系列之一：中证500指数增强超额难度提升，传统多因子框架如何应对？
Shenwan Hongyuan Securities·2025-12-29 10:12
2025 年 12 月 29 日 中证 500 指数增强超额难度提升， 传统多因子框架如何应对？ ——量化策略演进手记系列之一 相关研究 证券分析师 权 益 量 化 研 究 证 券 研 究 报 告 请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明 本研究报告仅通过邮件提供给 中庚基金 使用。1 量 化 策 略 - 沈思逸 A0230521070001 shensy@swsresearch.com 邓虎 A0230520070003 denghu@swsresearch.com 联系人 沈思逸 A0230521070001 shensy@swsresearch.com | 1. | 中证 | 500 | 指数增强超额难度提升 5 | | --- | --- | --- | --- | | 2. | 中证 | 500 | 指数变化：容错率下降、因子有效性降低..6 | | 2.1 指数维度：收益集中度上升、容错率下降 6 | | | | | 2.2 因子维度：多数传统因子 | | | IC 衰减、规律性减弱 8 | | 3. | 中证 | 500 | 指数增强方法改进 10 | | 3.1 严格化个股权重偏离限制 11 ...