2026年宏观经济展望：着力扩大内需，宏观政策延续稳增长取向

——2026 年宏观经济展望 着力扩大内需，宏观政策延续稳增长取向 关注东方金诚公众号 获取更多研究报告 核心观点 ·· 作者 美国高关税对全球贸易和我国出口的冲击将在 2026 年进一步显现。 东方金诚 研究发展部 首席宏观分析师 王青 2026 年需要切实促进房地产市场止跌回稳，并以此提振消费和投资信 心，扭转物价水平偏低的局面。当前的关键是将偏高的实际房贷利率 降下来。 执行总监 冯琳 2026 年三大政策基调保持不变，着力扩大内需成为稳增长的主要发力 点，继续推动新旧动能转换。 时间 2025 年 12 月 30 日 更加积极的财政政策将体现为"一平三升"，预计目标财政赤字率将保 持不变，新增专项债规模将增加至 5.0 万亿，超长期特别国债发行规 模将增加到 1.8 万亿，政策性金融工具额度也有望增加；下半年也可 能进一步加发政府债券。 2026 年降息幅度有望达到 0.3 个百分点，数量型宽松政策工具丰富， 结构性货币政策将"加量降价"，聚焦五篇大文章，新增信贷、新增社 融都有望同比多增。不过，货币政策仍会坚持不搞"大水漫灌"，不会 实施大幅降息及大规模数量型宽松。 2026 年 GDP 实际同比增 ...