2025年中国金融稳定报告点评：一份相对满意的答卷

一份相对满意的答卷 ——2025 年中国金融稳定报告点评 证券研究报告 固收专题报告 / 2025.12.30 分析师 孙彬彬 SAC 证书编号：S0160525020001 sunbb@ctsec.com 分析师 隋修平 SAC 证书编号：S0160525020003 suixp@ctsec.com 联系人 闵志新 minzx@ctsec.com 相关报告 1. 《转债主动调整冷却期，如何定价？—— 宏图转债调整冷却期点评》 2025-12- 29 2. 《布局春躁，开门红可期——1 月转债市 场展望》 2025-12-28 3. 《信用 | 把握跨年前的窗口 》 2025- 12-28 核心观点 ❖ 2025 年中国金融稳定报告出炉，从行文看交上了一份满意的答卷，未来审慎 管理体系将继续发力，对利率的诉求是稳，对股市的要求是做增量，进一步 打击降息预期。但从宏观出发，在政府加杠杆、居民降杠杆、企业稳杠杆的 阶段，稳定的低利率环境依旧是最大公约数。 ❖ 金融稳定报告中有哪些重要信息？ 首先，2025 年报告对我国现阶段金融业运行持积极肯定态度，去年重点关注 的重点工作等均取得阶段性成效。对于下一阶段，工作重 ...