交通运输行业2026年投资策略：周期拐点渐显

交通运输行业 标配（维持） 周期拐点渐显 交通运输行业 2026 年投资策略 2025 年 12 月 30 日 推荐 分析师：邓升亮 SAC 执业证书编号： S0340523050001 电话：0769-22119410 邮箱： dengshengliang@dgzq.com.cn 交通运输指数走势 资料来源：iFind，东莞证券研究所 相关报告 投资要点： 本报告的风险等级为中风险。 本报告的信息均来自已公开信息，关于信息的准确性与完整性，建议投资者谨慎判断，据此入市，风险自担。 请务必阅读末页声明。 投 资 策 略 行 业 研 究 证 券 研 究 报 告 ◼ 展望2026年：交通运输行业整体与宏观环境关联性较大，2025年整 体表现低迷，跑输沪深300指数。细分板块中，铁路公路等红利板块 因风格切换走弱，物流、航空机场、航运港口等行业下半年受到反内 卷及外需等因素提振，但仍跑输大盘指数。展望2026年，反内卷及大 基建的带动作用下内需有望迎来改善，推荐关注（1）反内卷带来的 国内快递竞争格局改善与受益于上游价格回升的大宗供应链。（2） 公商务及休闲需求增长，有望重回盈利的航空机场。（3）油运高景气 的全球 ...