家用电器行业投资策略周报-20251230

52W2025 周报 家用电器 ■ 证券研究报告 因 投资评级:看好(维持) 最近 12 月市场表现 分析师 孙谦 SAC 证书编号: S0160525060001 sungian@ctsec.com 于雪娇 分析师 SAC 证书编号: S0160525080005 yuxj@ctsec.com | 1. 《 50W2025 周报 》 | | --- | | 2. 《49W2025 周报 》 2025－12－12 | | 3.《品牌出海与新品类发展》 2025-12- 11 | 行业投资策略周报 / 2025.12.30 核心观点 ES A 沿日 tangxin@ctsec.com 相关报告 请阅读最后一页的重要声明! * 周度研究聚焦:铝代铜技术对空调成本降低有几何? 空调成本拆解: 铝代铜在成本端将实现大幅降低。铜因其可靠性和易导热性 � 在空调原材料中占比较高，铜价上涨对单机成本压力显著提升,铝代铜可显 著降低成本。普通空调机型铜成本占比约在 26%至 33%之间，高端机型的 占比可达 40%以上。普通空调机型用铜约 6 公斤至 8 公斤，根据我们的测 算,假设以当前铝价的铝材替代 50%的铜材,则普通 ...