原油上行走势，植物油持续反弹

投资咨询业务资格：证监许可【2012】669号 中信期货研究|农业策略⽇报 2025-12-31 原油上行走势，植物油持续反弹 油脂：原油上行走势，植物油持续反弹 蛋白粕：库存压力仍大，双粕窄幅震荡 玉米/淀粉：华北东北分化，期货冲高回落 生猪：月末缩量，猪价反弹 天然橡胶：看涨情绪仍存，胶价低位反弹 合成橡胶：原料调涨，盘面坚挺运行 棉花：延续偏强走势 白糖：小幅反弹，但依旧承压 纸浆：现货平淡，期货独自反复震荡 双胶纸：现货持稳，盘面偏强 原木：供需双弱，窄幅震荡 风险因素：宏观大幅变动；气候异常；供需超预期变化 【异动品种】 油脂观点：原油上行走势，植物油持续反弹 逻辑：国内油脂走势震荡偏强，其中棕榈油涨势更为明显。从宏观环境 看，国际原油价格延续上行趋势，地缘问题带来的供给顾虑仍需消化，同 时原油上涨使棕榈油作为生物柴油的吸引力加强。从产业端看，南美豆丰 产预期持续，巴西大豆种植基本结束，AgRural预计2025/26年度巴西大豆 产量将达到创纪录的1.804亿吨，高于11月份预估的1.785亿吨，同比提高 5.19%。阿根廷大豆种植截至12月19号的进度是67.3%，环比提高8.7个百 分点，去年 ...