2026商品年度报告碳酸锂：储能高景气，碳酸锂开启新周期

让衍生品 成为新的生产力 Make derivatives the new productivity 中辉期货研究所 投资咨询业务资格： 证监许可[2015]75 号 作者：张清 投资咨询： Z0019679 2025 年 12 月 25 日 中辉期货研究 2026 商品年度报告 年 碳酸锂 储能高景气，碳酸锂开启新周期 摘 要 供应端：从全球资源端来看，锂资源仍有放量空间，而且大部分以中资企 业投产的项目为主。由于 2025 年价格处于低位的时间较短，产能出清不够彻 底，供应端依然呈现分散，弹性大的特征，高价仍会刺激存量项目提升开工 率。 需求端：终端需求增长的确定性较强，2026 年全球新能源汽车渗透率有 望达到 30%，带动动力电池需求增长，尤其是国内纯电动汽车比例提升以及重 卡等商用车同比保持高增；储能市场在经济性提升和海内外需求共振的背景 下，装机需求有望持续提升。 综合来看， 2026 年碳酸锂将从供应过剩逐步转向紧平衡的格局，行业 库存覆盖天数明显下降将推动价格中枢上移。从长期来看，本轮周期投产周 期高峰已过，而全球各国对储能的支持使得乐观预期强化，市场投机需求旺 盛。但高供应弹性下价格上涨节奏 ...