银河期货铜12月报-20251231

| | | | 美国虹吸效应下，铜价重心上移 | | 2 | | --- | --- | --- | | 第一部分 | 前言概要 | 2 | | 【行情回顾】 | | 2 | | 【市场展望】 | | 2 | | 【策略推荐】 | | 2 | | 第二部分 | 铜市场综述 | 3 | | 一、 | 行情回顾 | 3 | | 二、 | 行情展望 | 3 | | 第二部分 | 供应扰动增加 | 5 | | 第三部分 | 消费端 | 16 | | 一、 | | 新兴消费高速增长 16 | | 二、 | 传统消费收缩 | 23 | | 三、 | 消费端总结 | 26 | | 第五部分 | 供需平衡表 | 26 | | 免责声明 | | 28 | 有色金属研发报告 铜 12 月报 2025 年 12 月 31 日 美国虹吸效应下，铜价重心上移 第一部分 前言概要 【行情回顾】 2025 年铜价先跌后涨，重心不断上移，全年涨幅近 40%。1-3 月铜价 缓慢上行，4 月初短线快速下跌，最低跌至 8105 美元/吨，6 月收复前期的 全部跌幅。9 月下旬铜价突破年度压力位 10160 美元/吨，10 月 29 日价格 首次 ...