高股息为盾，静待价值修复
Xiangcai Securities·2025-12-31 08:21
证券研究报告 2025 年 12 月 31 日 湘财证券研究所 行业研究 银行业年度策略 高股息为盾，静待价值修复 相关研究： 行业评级：增持（维持） 近十二个月行业表现 % 1 个月 3 个月 12 个月 | 相对收益 | -4.85 | 4.99 | -10.62 | | --- | --- | --- | --- | | 绝对收益 | -2.10 | 5.22 | 5.69 | 分析师：郭怡萍 证书编号：S0500523080002 Tel：(8621) 50295327 Email：guoyp@xcsc.com 中国人寿金融中心10楼 核心要点： 市场回顾 今年银行板块行情节奏呈现"前强、中弱、后稳"的走势，主要反映从避 险主导到寻求增长的市场风格转换过程，以及资产风险预期的变化。 政策导向：宽松政策过渡期，金融支持实体经济 | 1. | 《2025年中期策略-价值重估仍 | | --- | --- | | 在进行时》 | 2025.07.02 | | 2. | 《业绩底部修复，配置价值提 | | 升》 | 2025.09.05 | 2026 年，政策环境正从此前的超常规逆周期调节模式，向更具稳定性和 ...