北交所事件点评：北交所夯实高质量发展制度基础

2025 年 12 月 26 日，北京证券交易所发布《持续监管指引第 15 号——交易与关联交易》， 自发布之日起施行。该指引围绕财务公司交易、委托理财、证券投资、期货及衍生品交易等 关键场景，进一步规范关联交易和重大交易行为，旨在提升上市公司内控水平、信息披露质 量与市场透明度。 行 业 研 究 点评： 交易与关联交易规则细化，有助于提升上市公司治理标准。本次监管指引强化了对四类 关联交易的全流程监管，尤其针对财务公司交易、日常经营类关联事项及资产购买溢价 情形，提出明确风控与信息披露要求，有利于防范利益输送风险，增强市场对中小企业 规范运作的信心。 证 事 无评级 （维持） 北交所夯实高质量发展制度基础 北交所事件点评 | | | 事件： 重大交易审议机制更加清晰，为公司聚焦主业经营提供方向指引。文件系统梳理证券投 资、委托理财、与专业机构共投等交易行为的审议与披露要求，强调风险隔离、透明合 规，特别是对期货与衍生品交易明确提出"禁止以套保名义进行投机"，有助于引导上市 公司回归实业、稳健经营。 操作层面注重便利性与规范性的平衡，有望提升规则执行效率。《指引》建立"建立额度 授权管理机制"机制，允许企业对 ...