北交所事件点评：12月新股表现稳健，交易结构延续活跃态势

北交所 无评级 （维持） 12 月新股表现稳健，交易结构延续活跃态势 北交所事件点评 2025 年 12 月 31 日 分析师：李紫忆（SAC 执业证书编号：S0340522110001） 电话：0769-22177163 邮箱：liziyi@dgzq.com.cn 事 件 点 评 行 业 研 事件： 2025 年 12 月，北交所仅有两只新股上市，分别为精创电气与江天科技，首日涨幅分别 达 330.74%和 180.58%。整体市场关注度较高，延续了北交所次新股首日高换手、高溢价的常 态表现。 点评： 高溢价延续，新股热度短期维持强势。12月北交所新股精创电气与江天科技的首日涨幅 仍保持高位，市场对"小市值+低发行价"新股的交易热情未减。在存量博弈背景下，次 新股作为流动性相对集中的结构性洼地，依旧吸引活跃资金参与，交易端赚钱效应短期 内有望延续。 究 从结构来看，两家公司均聚焦于细分制造环节，具备清晰的商业模式和一定的业绩基础。 在注册制背景下，新股上市表现逐步从"主题驱动"过渡至"质量驱动"，市场对于行业 属性、盈利稳定性和成长空间的关注度显著提升。当前环境下，定价合理、基本面扎实、 规模适中的标的更易 ...