铜冠金源期货商品日报-20251231

投资咨询业务资格 沪证监许可[2015]84 号 敬请参阅最后一页免责声明 1 / 12 商品日报 20251231 联系人 李婷、黄蕾 电子邮箱 jytzzx@jyqh.com.cn 主要品种观点 宏观：金属价格重回涨势，2026 年消费补贴政策优化 海外方面，美联储内部偏鸽——多数官员认为在 12 月后、若通胀按预期回落，继续降 息是合适的；少数主张阶段性观望。支持降息的核心理由在于就业下行风险上升、需防止劳 动力市场进一步恶化；同时亦有声音警惕通胀再度固化。技术层面一致认定准备金已处充足 区间，必要时将通过短期国债开展准备金管理（RMP）。市场近期较为亮眼的金属在经历短 暂调整后表现分化，白银强势反弹、黄金冲高回落；基本金属全面走强，伦铜涨近 4%，伦 镍涨超 6%创 14 个月新高，伦锡、伦锌同步上行。 国内方面，2026 年"两新"国补政策出炉，补贴结构调整、标准下调。补贴对象新增智 能眼镜、智能家居等智能产品，家装、电动自行车退出国补范围；汽车补贴按车价 10%–12% 执行，封顶标准延续 2025 年（2 万元/1.5 万元）；家电补贴范围收窄，一级能效补贴比例由 20%降至 15%，单件上限由 ...