REIT策略周报：供需共振，REITs市场迈入新阶段-20260104

供需共振，REITs 市场迈入新阶段 [Table_Authors] 刘玉(分析师) REIT 策略周报 本报告导读： 后续来看，REITs 市场有望进入"供需两旺"的良性发展阶段，中长期配置价值凸显， 可聚焦优质运营主体并分享市场发展红利。 投资要点： 后续 REITs 市场供需两端或将持续发力： 供给层面，一方面持续推进扩容扩围，如拓展原始权益人范围（支 持经营规范、治理健全、资产管理经验丰富的银行保险业资产管理 公司等金融机构参与商业不动产 REITs 业务。有序拓展原始权益人 范围）、推动资产多元化（鼓励 REITs 持有业态相近、功能互补或运 营协同的资产组合，推动跨领域资产整合）以及拓宽优质项目扩张 途径（支持运营稳健、治理有效、信息披露质量较高的上市 REITs 通过购入资产、扩募、合并等方式做优做强）。 另一方面通过"研究建立与无风险利率等市场基准挂钩的、更具灵 活性的收益率要求"进一步完善项目收益率要求标准（交易所指引 提及"不动产项目主要依托租赁收入的，预计未来 2 年每年净现金 流分派率原则上不低于评估基准日 10 年期国债收益率上浮 150 个 基点；不动产项目主要依托收费收入的，基金 ...