委内局势紧急升级，原油市场如何交易？

2026 年 1 月 4 日 委内局势紧急升级，原油市场如何交易？ | 黄柳楠 | 投资咨询从业资格号：Z0015892 huangliunan021151@gtjas.com | | --- | --- | | 赵旭意 | 投资咨询从业资格号：Z0020751 zhaoxuyi024701@gtjas.com | 报告导读： 撇开委内瑞拉政权变化影响，2025 年底以来美国通过扣押油轮、封锁运输、制裁实体、军事施压四大 手段，直接导致油轮滞港、运输成本上升、买家采购意愿下降，最终引发出口量短期大幅下滑和出口结构 调整。而中国方面，12 月以来委内瑞拉面临的一系列地缘风险事件对直接进口影响冲击较大，但暂时无法 证伪间接渠道的失效，或仅影响短期供应。综合各方面情况看，委内瑞拉短期出口直接下滑规模或在 30- 60 万桶/日。但长期来看，各类油品间接贸易渠道的孕育、轻重油市场的可分化性、地缘局势本身的演绎、 OPEC+其他成员国对产量的填补均可能进一步削弱市场对这一利好的计价程度。因此，仅就对全球原油市 场影响而言，本次的委内瑞拉地缘风险事件或仅缓解阶段性的供应过剩压力，难以扭转 2026 年上半年原 油过剩格局 ...