宏观与大类资产周报：新增政策逐渐落地，经济环比改善-20260104

2026 年 1 月 4 日 宏观经济 新增政策逐渐落地，经济环比改善 ——宏观与大类资产周报（2025.12.29—2026.01.04） 宏观周报 大类资产表现 A 股大势研判：上周市场整体窄幅震荡，主要宽基指数涨跌不一，上证 综指上涨 0.1%，沪深 300、创业板指分别下跌 0.6%、1.3%。日均成交金额 为 2.11 万亿元，较前周小幅放量。两融余额为 2.56 万亿元，较前周小幅上 升，但融资买入占比小幅下降。年前市场交投情绪温和修复，政策靠前发力， 题材轮动或成主流。海外方面，美联储新任主席人选公布在即，考虑到特朗 普对美联储降息的迫切诉求，或进一步强化弱美元预期。国内险资新规落地 后，增量资金即将入市，海内外流动性共振下，春季行情有望顺势启动。 A 股配置策略：商业航天、涨价有色金属及锂电材料有望成为主要进攻 方向，海外科技股映射品种、低位消费、周期与红利板块则有望轮动。商业 航天领域，2026 年有望实现密集发射，近期仍处于催化密集期。锂电材料行 业利好延续，可关注长协价格落地情况及排产数据。其他涨价品种中，化工 板块可继续关注有机硅、炼化、MDI。大消费板块，首推乳制品、白电等性 价比红 ...