国泰君安期货能源化工聚烯烃周报-20260104

国泰君安期货·能源化工 聚烯烃周报 国泰君安期货研究所 周富强 投资咨询从业资格号：Z0023304 日期：2026年1月4日 Guotai Junan Futures all rights reserved, please do not reprint CONTENT 观点综述 01 塑料部分 02 聚丙烯部分 03 价格&价差 供应 需求&库存 价格&价差 供应 需求&库存 Special report on Guotai Junan Futures 2 观点综述 1 本周塑料观点：跌价部分标品转产非标，但检修有限供应宽松，压制价格 | | 2025年总有效产能增速16%，上半年利润尚可，国产量增速18%，进口有同比下滑，但宽松的供应压制价格。PE总开工82.6%/-%。节中扬子、中韩、 | | --- | --- | | | 茂名重启，供应再度增加。Q4检修计划同比略低，预计供应维持宽松状态，12月中旬以来福建联合、内蒙、宁夏宝丰约130万吨全密度产能转产HD, | | 供应 | 占比约3.3%，且外盘乙烯裂解利润持续承压，关注后续规模及对PE端衍生品影响。 | | | 进口中东、美国货源有因运力周转不 ...