有色金属周报：海外地缘政治升级，金属战略资源属性定价或再抬升-20260104

有色金属 2026 年 1 月 4 日 有色金属周报 海外地缘政治升级，金属战略资源属性定价或再抬升 强于大市（维持） 行情走势图 -50% 0% 50% 100% 150% 24-12 25-03 25-06 25-09 25-12 沪深300 有色金属 证券分析师 核心观点： 贵金属-黄 金 ：海外 地缘政 治升 级，避 险情 绪或持 续发酵。截至 12.31，COMEX 金主力合约达 4341.9 美元/盎司，环比下跌 4.8%。 SPDR 黄金 ETF 环比减少 0.6%为 1065 吨。我们认为金价短期回调 主要为中期上涨节奏调整。1 月 3 日，特朗普政府对委内瑞拉采取军 事打击并抓获委总统马杜罗及其夫人，此举标志着地缘政治紧张局势 出现升级，黄金市场避险情绪或仍有可能持续发酵。长期来看美国债 务问题未解，美元信用走弱的主线逻辑持续，央行购金以及黄金投资 需求增长，贵金属价格重心或继续抬升。 工业金属：金融属性定价权重加速抬升，看好工业金属上涨行情。 行 业 深 度 报 行 业 深 度 报 行 业 周 报 证 券 研 究 报 告 告 行 业 报 告 告 行 业 报 告 有色金属·行业周报 投资建议 ...