策略周评20260104：节后A股行情推演

证券研究报告·策略报告·策略周评 策略周评 20260104 节后 A 股行情推演 2026 年 01 月 04 日 [Table_Summary] ◼ 港股大涨原因分析及节后 A 股行情推演 元旦港股大涨，主要原因有三：一是港股相对 A 股有补涨逻辑；二是人民 币升值催动港股走强；三是强劲科技产业趋势是行情上涨的引擎。 港股与 A 股的联动性历来较强，此次港股上涨亦强化了节后 A 股走强的 预期。春节前后，市场环境通常对多方更为有利，A 股总体机会大于风险， 看好节后科技行情。宏观层面，内外环境均呈现积极变化，外部弱美元催 化叠加内部政策靠前发力。微观层面，资金面同样可能迎来改善，人民币 汇率回升、港股率先大涨有望提振市场情绪，险资、公募等机构亦在新年 伊始进行资产布局。 配置方向上，建议以景气成长为主。成长风格在春季行情中历来表现突出， 叠加今年作为"十五五"规划开局之年，新质生产力相关板块有望成为资 金配置重心。但需注意，1 月进入业绩预告密集期，注重景气度与业绩支 撑。建议重点关注三大方向：1）AI 产业链；2）"十五五"规划提名细分； 3）周期涨价。 ◼ 元旦期间全球要闻 ➢ 假期全球市场综述 元旦 ...