苯乙烯月报：苯乙烯利润小幅修复，持续做多EB-BZ价差-20260104

徐绍祖（联系人） 18665881888 xushaozu@wkqh.cn 交易咨询号： Z0022675 苯乙烯利润小幅修复， 持续做多EB-BZ价差 苯乙烯月报 从业资格号：F03115061 2026/01/04 CONTENTS 目录 01 月度评估及策略推荐 04 成本端 02 期现市场 05 供给端 03 利润库存 06 需求端 01 月度评估及策略推荐 月度评估及策略推荐 政策端：宏观情绪中性，市场期待26年一季度披露年报业绩，能化板块小幅反弹。 估值：苯乙烯月度涨幅（现货＞期货＞成本），基差走强，BZN裂差走强，EB非一体化装置利润走强。 成本端：12月华东纯苯现货价格下跌-0.09%，纯苯活跃合约收盘价上涨0.20%，基差下跌16元/吨，纯苯开工降至同期最低；11 月国内纯苯进口量为459.62万吨，环比下降-7.48%，同比去年上涨5.93%，主要为中东地区货源。 供应端：EB产能利用率70.7%，环比上涨5.07%，同比去年下降-4.21%，较5年同期下降-6.97%。根据投产计划观察，四季度投产 压力环比上升，供应端或将承压。 进出口：11月EB进口量26.43万吨，环比下降-20.2 ...