聚酯月报：PX和PTA强预期修复利润，乙二醇弱基本面下震荡筑底-20260104

PX和PTA强预期修复利润， 乙二醇弱基本面下震荡筑底 聚酯月报 2026/01/04 马桂炎（联系人） 13923915659 magy@wkqh.cn 交易咨询号：Z0022675 从业资格号：F03136381 徐绍祖（能源化工组） 从业资格号：F03115061 CONTENTS 目录 01 月度评估及策略推荐 04 PTA基本面 02 期现市场 05 MEG基本面 ◆ 行情回顾：上月价格大幅上涨，截至12月30日，05合约收盘价5152元，月同比上涨400元；华东现货价格5100元，同比上涨380元。基差和价 差方面，截至12月30日，基差-50元，月同比下跌12元；5-9价差94元，同比上涨34元。 ◆ 供应端：月底PTA负荷72.5%，月环比下降1.2%。十二月检修装置有所增加，整体负荷低于十一月。一月检修量预期仍然较多，平均负荷持稳。 ◆ 需求端：月底聚酯负荷90.4%，同比下降1.1%，其中长丝负荷89.2%，下降5.2%；短纤负荷96.2%，同比下降1.3%；甁片负荷73.4%，上升1.2%。 涤纶方面，库存压力较低，利润较差，利润压力叠加淡季来临，预期负荷将持续下降；甁片库存及利润偏稳定 ...