金融工程周报：春季行情在犹豫中启动-20260104

2026 年 01 月 04 日 春季行情在犹豫中启动 分析师：吕思江 S1050522030001 lvsj@cfsc.com.cn 分析师：马晨 S1050522050001 machen@cfsc.com.cn 相关研究 12-28 投资要点 ▌本周建议一览 海外市场中，本周美股择时模型小幅转多，显示机构在市 场调整中开始积极增加仓位。宽基中道指和罗素 2000 相对 占优，我们认为市场宽度提升的概率较大。黄金短期增加 看多仓位。我们继续看好港股新年后的流动性转多行情， 周中的买盘也确认了这一点。 跨年前后，除公募主动权益仓位小幅下降外，包括银行理 财、保险、信托等机构投资者跨年布局的情绪较高。虽然 上证十一连阳或带来短期技术性调整，但保持高位震荡、 逢低布局 2026 年优势板块仍是我们的既定策略。A 股择时 模型中，波段模型延续翻多，自 11 月 14 日后首次转为较 高仓位；短线模型中中证 1000 延续看多，沪深 300 和中证 500 的看多信号结束。综合考量下建议继续维持较高仓 位，等待自然调整后再寻机进攻，慢牛继续。 资金面上，融资继续新高；机构情绪提振，穿透后配置电 子、电力设备、有色金 ...