黄金：避险情绪回升，白银：高位盘整

2026年01月05日 国泰君安期货商品研究晨报 观点与策略 | 黄金：避险情绪回升 | 3 | | --- | --- | | 白银：高位盘整 | 3 | | 铜：市场谨慎，价格震荡 | 5 | | 锌：区间震荡 | 7 | | 铅：LME库存减少，支撑价格 | 9 | | 锡：假期间震荡平稳 | 10 | | 铝：大幅上涨 | 12 | | 氧化铝：趁势反弹 | 12 | | 铸造铝合金：跟随电解铝 | 12 | | 铂：宽幅震荡等待进一步的方向 | 14 | | 钯：宽幅震荡 | 14 | | 镍：现实压力背负与周期转变叙事博弈，宽幅震荡 | 16 | | 不锈钢：现实基本面拖累，盘面博弈印尼政策为主 | 16 | | 碳酸锂：高位震荡，关注正极实际减产情况 | 18 | | 工业硅：关注上游工厂减产 | 20 | | 多晶硅：关注市场信息发酵 | 20 | | 铁矿石：高位反复 | 22 | | 螺纹钢：原料冬储和复产预期叠加，钢厂利润预计压缩 | 23 | | 热轧卷板：原料冬储和复产预期叠加，钢厂利润预计压缩 | 23 | | 硅铁：钢招定价落地，警惕盘面情绪 | 25 | | 锰硅：节后询价情绪 ...