南华期货2026年1月股指展望：业绩+美联储扰动偏强能否延续？

Bigger mind, Bigger fortune 智慧创造财富 2026 年 1 月 请务必阅读正文之后的免责条款部分 1 月股指展望 业绩+美联储扰动,偏强能否延续? 核心观点: 2026 年 1 月股指延续偏强概率较大，但上行空间受业绩验证效果 与美联储降息预期扰动限制。核心驱动来自两方面，一是跨年后 资金面边际趋松,叠加公募基金开年布局需求,资金面环境对股 指形成支撑;二是政策托底力度持续,12 月中央经济工作会议定 调后,国补扩围、房地产增值税调整等配套政策落地,强化市场 对稳增长的预期。关键变量聚焦美联储主席提名落地与 1月末议息 会议,美国就业、通胀数据将扰动降息预期,成为股指主要波动 来源, 此外 A 股当前估值分位偏高,需警惕若业绩预告不及预期 或引发高估值板块回调。风格方面，1 月市场波动加大，大盘股指 防御属性凸显，叠加险资"开门红"配置偏好低估值蓝筹，大盘 股指相对占优。 风险提示: 业绩预告不及预期引发估值回调、美联储政策超预期 鹰派、地缘政治冲突升级。 南华研究院 权益与固收研究组 廖臣悦 Z0022951 liaocy@nawaa.com 投资咨询业务资格: 证监许可 ( 2 ...