棕榈油期货：区间震荡整理阶段

高剑飞 投资咨询从业资格号：Z0014742 gaojianfei@nzfco.com 期货研究报告 2026年01月05日 棕榈油期货：区间震荡整理阶段 报告导读： 1、市场回顾与展望：12.29-1.1受元旦备货与期货走强推动，全国24度棕榈油均价从8480元/吨升至 8570元/吨，1.2后备货结束，价格稳定在 8550-8570元/吨，周涨约90 元/吨（+1.06%）。区域格局：广东 8570 元/吨、江苏8580元/吨、天津8530元/吨，港口报价随期货波动，成交以刚需为主，贸易商库存偏高， 出货意愿较强。 主产国数据：南部半岛棕榈油压榨商协会（SPPOMA）数据显示，2025年12月1-31日马来西亚棕榈油单 产环比上月同期减少7.39%，出油率环比上月同期减少0.13%，产量环比上月同期减少8.07%。船运调查机构 ITS数据显示，马来西亚12月1-31日棕榈油出口量为1240587吨，较上月同期出口的1316455吨减少5.76%。 展望：库存高企与需求平稳博弈，短期缺乏趋势性行情。本周关注马棕库存数据与国内港口库存变化， 操作以区间交易为主，防范风险。 关注因素：1.马来西亚棕榈油产量及出 ...