纯碱：往期阿拉善产能投产对比

专题报告 2026-01-06 纯碱：往期阿拉善产能投产对比 陈逸（联系人） 黑色研究员 从业资格号：F03137504 0755-23375135 cheny40@wkqh.cn 郎志杰 黑色研究员 从业资格号：F3030112 交易咨询号：Z0023202 0755-233751212 langzj@wkqh.cn 报告要点： 2025 年底，阿拉善天然碱二期项目已顺利完成试车并进入投料阶段，这标志着 2026 年将成为 纯碱行业供给再次迎来显著扩张的关键一年。回顾 2023 年阿拉善天然碱一期项目投产时的市 场环境，我们得以通过对比历史行业格局与供需演变路径，分析新一轮产能释放可能带来的市 场影响。 黑色建材研究 | 纯碱 往期阿拉善产能投产对比 2023 年，阿拉善一期项目按规划应投产 4 条产线，合计产能 500 万吨。年内实际有 3 条产线顺利投 产，贡献产能 400 万吨。同时，另有 300 万吨联碱法产能投入运营，全年累计新增产能达 700 万吨， 使 2023 年成为纯碱产能快速扩张的关键年份。上半年，受新增产能释放预期与下游需求偏弱的双 重影响，纯碱价格承压下行，最大跌幅接近 50%。进入 ...