郑棉冲高回落，白糖延续震荡

农产品日报 | 2026-01-06 近期市场资讯，据统计，截至2025年12月18日，美国累计净签约出口2025/26年度棉花148.8万吨，达到年度预期出 口量的56.03%，累计装运棉花64.0万吨，装运率43.01%。本年度至今，印度棉花公司（CCI）累计收购籽棉约285 万吨，其中39%来自特伦甘纳邦。按35%的衣分率折算，CCI累计收购量折皮棉约99.8万吨。 市场分析 昨日郑棉期价震荡上行。国际方面，12月USDA对于全球棉花供需数据调整不大，25/26年度全球棉花产需双减， 期末库存微幅增加。美棉产量继续小幅调增，经过两个月的调整后美棉累库压力明显加大。当前北半球新棉集中 上市，阶段性供应压力较大，而全球纺织终端消费仍疲软，美棉出口签约进度整体仍偏慢，短期ICE美棉预计仍将 承压。中长期看，美棉已处于低估值区间，进一步下跌的空间预计不大，但向上驱动暂不明确，后续需重点关注 美棉的销售情况。国内方面，25/26年度国内棉花延续大幅增产，不过随着新棉销售进度加快，盘面套保阻力有所 减弱。需求端来看，随着双节临近，纱厂和贸易商备货较为积极，不过下游订单较前期有所下滑，成品走货放慢， 产业链库存尤其是 ...