2026A股开门红，地缘扰动下贵金属走强

FICC日报 | 2026-01-06 2026 A股开门红，地缘扰动下贵金属走强 策略 市场分析 政策预期回摆。12月11日中央经济工作会议召开：会议强调，深入实施提振消费专项行动；强调深入整治"内卷式" 竞争制定和实施；会议确认，把促进经济稳定增长、物价合理回升作为货币政策的重要考量。后续继续提振消费， 以及推进"反内卷"的大方向并未发生变化，未来物价回升路径仍需关注供给侧的政策方向。随着国内系列重要会 议的召开，以及美联储12月宣布重回"限制性"立场，后续内外的政策预期存在回摆的风险，资产情绪和宏观有所 背离。后续：一、关注国内具体政策出台情况；二、特朗普宣布的美联储主席候选人。此外，元旦假期期间，地 缘局势骤紧，在民粹主义和贸易保护主义思潮下，未来全球局势动荡仍将是常态，商品的供给端风险以及宽松货 币政策仍将是商品价格持续走高的决定性因素。1月5日，市场全天震荡走强，沪指重返4000点上方，创业板指涨 近3%。中证A500指数涨逾2%，创2022年1月以来新高。 内外景气存在一定分化。10月以来，海外景气度持续回落，但对应中国的出口和景气的新订单仍偏积极，关注是 否存在"抢出口"的扰动及持续性情况。数 ...