龙头宣布涨价，CES催化在即

家电行业 行业研究 | 动态跟踪 龙头宣布涨价，CES 催化在即 核心观点 投资建议与投资标的 投资建议：原材料上涨背景下，部分品牌开启提价行动，龙头公司顺价能力更强，盈利 确定性更高，推荐经营稳健的龙头公司。短期关注 CES 对于智能消费硬件的催化。 主线一：龙头公司经营效率更高，成本上行周期经营更稳健，结合较高股息率可作为稳 健配置首选，相关标的：美的集团(000333，未评级)、海尔智家(600690，未评级)、海 信视像(600060，增持)。 主线二：出海仍为长期主线，2026 年有望迎来估值切换，相关标的：石头科技 (688169，买入) 。 风险提示 以旧换新补贴政策持续性存在不确定性、关税扰动反复、测算假设变化对测算结果影响 的相关风险。 国家/地区 中国 行业 家电行业 报告发布日期 2026 年 01 月 06 日 看好（维持） 分析师在本报告中对所提及的证券或发行人发表的任何建议和观点均准确地反映了其个人对该证 券或发行人的看法和判断；分析师薪酬的任何组成部分无论是在过去、现在及将来，均与其在本 研究报告中所表述的具体建议或观点无任何直接或间接的关系。 | 李汉颖 | 执业证书编号：S0 ...