光大期货软商品日报-20260106

软商品日报 光大期货软商品日报（2026 年 1 月 6 日） 一、研究观点 | 品种 | 点评 周一，ICE 美棉上涨 0.98%，报收 64.64 美分/磅，郑棉主力合约环比上涨 0.72%， | 观点 | | --- | --- | --- | | 棉花 | 报收 14655 元/吨，主力合约持仓环比增加 29136 手至 88.99 万手。国际市场方面， 海外宏观扰动不断，ICE 美棉期价重心小幅上移，美元指数仍在 98-99 区间震荡， 预计短期美棉仍震荡为主。国内市场方面，昨日郑棉期价冲高回落，主力合约持 仓持续增加。我们认为，预期偏强是近期行情驱动的主要因素之一。展望未来， 短期郑棉或在高位有一定分歧，但中长期来看，棉价上方或仍有一定空间。后续 | 偏强震 荡 | | | 关注点，一是下游纺织企业春节前是否会有新一轮补库需求；二是明年一季度， 宏观层面是否会降准降息，以及通常在 4 月 10 号左右公布的新一轮棉花目标价格 补贴政策细则。 | | | | 消息方面，截至 2025 年 12 月 31 日，印度 2025/26 榨季糖产量达到 1189.7 万吨， 较去年同期的 954 万吨增加近 ...