26年元旦，免税入境游山岳型景区表现亮眼

社会服务行业 行业研究 | 动态跟踪 26 年元旦，免税入境游山岳型景区表现亮 眼 核心观点 投资建议与投资标的 综上所述，文旅部数据整体符合预期。其中，免税、入境游、头部山岳型景区较为突 出。考虑到 26 年春节放 9 天假（时间较长），各地鼓励春秋假落地，旅游/服务消费政策 暖风频吹，国内消费略为复苏，我们看好 26 年社会服务行业表现。相关标的：中国中免 (601888，买入)、珠免集团(600185，未评级)、长白山(603099，未评级)、携程集团- S(09961，未评级)、同程旅行(00780，未评级)、华住集团-S(01179，未评级)、亚朵 (ATAT.O，未评级) 风险提示 宏观经济与居民收入恢复不及预期，可能压制出行及可选消费需求；出入境、免税及文 旅相关政策落地节奏或力度不及预期 国家/地区 中国 行业 社会服务行业 报告发布日期 2026 年 01 月 06 日 看好（维持） | 谢宁铃 | 执业证书编号：S0860520070001 | | --- | --- | | | xieningling@orientsec.com.cn | | | 021-63326320 | | 陈至奕 ...