2026年螺纹钢年报：出自幽谷迁于乔木

出自幽谷 迁于乔木 — 2026 年螺纹钢年报 投资咨询业务资格 皖证监函【2017】203 号 投资咨询部 黑色金属小组 研究员: 曹帅 从业资格号：F03088816 投资咨询号：Z0019565 初审：张莎 从业资格号：F03088817 投资咨询号：Z0019577 复审：赵肖肖 从业资格号：F0303938 投资咨询号：Z0022015 摘要： 综上所述，在宏观暖风下，通过强化宏观政策逆周期和跨周期调节，以促进 消费作为扩大内需的重要发力点，提振市场整体信心，2026 年经济将继续保持 温和复苏态势。2025 年钢价下跌主要由于全年房地产需求不及预期及频繁宏观 扰动带来的行业持续负反馈打击，而贯穿全年的低利润低库存或将成为常态，这 将给于钢价一定支撑的动力。如果 2025 年是内外悲观现实因素主导钢价的话， 那么 2026 年转向国内宏观暖市+基本面边际好转共同驱动，从信心回归下需求和 供给释放时间跨度来看，全年大体可能维持供需偏松状态，钢价保持偏强震荡为 主，从波动节奏来看，2025 年全年钢价可能先抑后扬，走出一个 N 字型走势。 在结束 2020 年-2025 年急涨急跌行情后，2026 年预 ...