2026年玉米年报：潮落潮起：玉米新周期或开启

潮落潮起：玉米新周期或开启 — 2026 年玉米年报 投资咨询业务资格 皖证监函【2017】203 号 研究所 农产品小组 研究员: 潘兆敏 从业资格号：F3064781 投资咨询号：Z0022343 初审：张莎 从业资格号：F03088817 投资咨询号：Z0019577 复审：赵肖肖 从业资格号：F0303938 投资咨询号：Z0022015 3. 在供应能力增强与需求结构优化的共同作用下，预计 2026 年国内玉米市场将 延续供需紧平衡态势。国内玉米市场已确立"高自给、低进口"的供应体系，2025 年产量突破 3 亿吨创历史新高，进口及替代谷物规模显著收缩，市场自主调控能 力明显提升。需求侧形成"饲料稳、深加工进"的双支柱格局：生猪存栏维持高 位支撑饲料刚性需求，但增长空间受限；深加工年消费量约 7800 万吨，成为平 衡供需的关键"第二支柱"，其利润回暖进一步增强了需求的弹性。 4. 展望 2026 年，玉米市场预计将步入温和上行周期，价格中枢较今年小幅上移， 但大幅上涨动力不足，整体以缓步攀升为主。后续走势关键取决于生猪产能实质 性去化后的需求反弹力度、深加工利润的持续性以及全球产区天气等外部变量的 ...