PP日报：震荡上行-20260107

【冠通期货研究报告】 PP日报：震荡上行 发布日期：2026年1月7日 【行情分析】 截至1月2日当周，PP下游开工率环比下降0.48个百分点至52.76%，处于历年同期偏低水平。其中 拉丝主力下游塑编开工率环比下跌0.60个百分点至43.14%，塑编订单环比继续小幅下降，略低于去年 同期。1月7日，检修装置变动不大，PP企业开工率维持在至79%左右，处于偏低水平，标品拉丝生产 比例上涨至23.5%左右。今年元旦累库幅度不大，目前石化库存处于近年同期中性水平。成本端，原 油供应过剩之下，美军突袭委内瑞拉军事行动引发地缘政治担忧，但目前该国关键石油设施未受损， 且其产量仅占全球供应不足1%，特朗普称委内瑞拉将向美国移交3000万至5000万桶石油，原油价格依 然疲软。供应上，新增产能40万吨/年的中石油广西石化10月中旬投产，近期检修装置略有增加。下 游进入旺季尾声，塑编等订单继续下降，BOPP膜价格再次下跌，市场缺乏大规模集中采购，对行情 提振有限，贸易商普遍让利以刺激成交。12月中国制造业PMI、非制造业商务活动指数和综合PMI产 出指数均升至扩张区间，财政部提前下达2026年以旧换新及"两重"额度，宏观氛 ...