垂类AI应用专题：领先的独立大模型公司智谱，产品矩阵快速扩张

2026年01月07日 证券研究报告 | 垂类AI应用专题： 领先的独立大模型公司智谱，产品矩阵快速扩张 行业研究 · 行业快评 计算机 · 人工智能 投资评级：优于大市（维持评级） 证券分析师：熊莉 联系人：侯睿 xiongli1@guosen.com.cn S0980519030002 021-61761067 hourui3@guosen.com.cn 请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容 摘要 请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容 Ø 国内领先的AI公司，产品进入快速迭代阶段。北京智谱华章科技股份有限公司成立于2019年，是中国领先的AI公司，致力于追求通用人工智能创新。公司为机构客 户及个人用户提供通用大模型服务，已为逾八千家机构客户、约80百万台设备提供支持。以2024年收入计，公司是中国最大的独立大语言模型厂商及第二大大语言 模型厂商，市占率达6.6%，2022、2023、2024、2025H1公司日均token消耗量分别为5亿、21亿、0.2万亿及4.6万亿。 Ø 公司收入高速增长，净利润短期承压。2025H1公司实现收入1.91亿元，同比增长35.03%。分业务来看，本地化部 ...